De gevaren van CFD´s op een rij

Deel dit artikel

Begin 2018 werd de handel in CFD’s door de Europese Autoriteit voor effecten en markten (ESMA) flink beperkt. Zo is het gebruik op hefbomen ingeperkt en moeten aanbieders ervoor zorgen dat beleggers niet méér kunnen verliezen dan hun inleg. Aanbieders moeten uitgebreid waarschuwen voor de risico's die beleggers me deze producten lopen. Begin 2019 verlengde de ESMA opnieuw deze beperkingen. Ondertussen onderzoekt de AFM of er maatregelen nodig zijn om de verkoop van dit soort risicovolle producten te verbieden. De toezichthouder is vanwege de complexiteit en de risico´s duidelijk geen voorstander van dit soort beleggingen. Waar liggen de gevaren van CFD´s? In dit artikel zetten we ze op een rij.



Wat is een CFD?

Een contract for difference (CFD) is een contract tussen twee partijen met een hefboom. De onderliggende belegging kan van alles zijn, zoals vreemde valuta, een beursindex of een aandeel, zonder dat de desbetreffende onderliggende waarde daadwerkelijk gekocht moet worden. De verkoper betaalt het verschil (difference) tussen de waarde bij aankoop en bij verkoop. Wanneer dit verschil negatief is, ontvangt de verkoper geld van de koper. Een beperkte koersschommeling kan door de hefboomwerking tot grote winsten, of (meestal) verliezen, leiden. 



De gevaren van CFD’s

1. De aanbieder wint bij uw verlies

Uit de jaarcijfers van 2018 van onlinebroker Plus500 werd duidelijk hoe afhankelijk een CFD-aanbieder kan zijn van de verliezen van klanten. Met het nemen van tegengestelde posities verdiende het bedrijf 56 miljoen in het vierde kwartaal van 2018. Dit was een derde van de omzet. En let wel: de klanten van de broker verloren dus dit bedrag. 



Koopt u een CFD, dan sluit u een contract af met de CFD-aanbieder. Wanneer de aanbieder ervoor kiest om de positie niet te hedgen (en dat is het beleid van Plus500), dan heeft deze een tegengestelde positie en daarmee handelt de aanbieder `tegen haar eigen klanten’. Hieruit ontstaat een belangenconflict. De aanbieder profiteert dan namelijk van het verlies wat de klant op zijn positie haalt. En dat is gevaarlijk, want de aanbieder heeft een aantal mogelijkheden om uw winst of verlies te beïnvloeden. Zo kan de CFD-aanbieder de eigen `marktprijzen´ bepalen en op het handelsplatform prikkels geven om uw handelsgedrag te beïnvloeden.  



2. Beperkte transparantie spreads en ‘marktprijzen’

U belegt niet op de beurs, maar u handelt tegen de prijzen van de CFD-aanbieder. De aanbieder stelt zelf de prijzen (zie hierboven) en spreads vast. De prijzen worden niet centraal bijgehouden en het is daardoor lastig te bepalen welke partij de beste prijzen biedt en hoe deze tot stand komen. De aanbieder bepaalt zijn eigen prijs voor het product. Als klant hebt u dit te accepteren, welke prijs er ook uit de bus komt. Het is niet transparant hoe reëel die prijs is en hoe die precies tot stand komt. De spread – het verschil tussen aan- en verkoop van de CFD - is directe verdienste voor de aanbieder en is voor de belegger een relevante kostenpost.



3. Tegenpartijrisico

De CFD-aanbieder is de tegenpartij en dat levert een extra risico op. Bij reguliere beurshandel koopt en verkoopt u van andere spelers op de beurs. Uw beleggingen, zoals aandelen en indextrackers, staan dan veilig gestald bij een bewaarbedrijf. Bij een eventueel faillissement van de broker blijven deze buiten schot. Maar bij een CFD-aanbieder is de broker zelf de tegenpartij en is er geen apart bewaarbedrijf. Wanneer de aanbieder failliet gaat, bent u ook uw investering kwijt.



Lees hier meer over in Hoe veilig is mijn geld bij een vermogensbeheerder of broker 



4. Hefboomrisico

CFD’s zijn derivaten die gebruikt worden om met een hefboom te speculeren op een beweging van een onderliggende belegging. Als een belegger denkt dat de onderliggende waarde zal stijgen, kiest hij voor een longpositie. Omgekeerd zal hij short gaan, als hij denkt dat een koersdaling waarschijnlijk is. Door de hefboomwerking van CFD’s wordt het koersrisico versterkt en kunnen winsten of verliezen hard gaan. Koersen zijn op korte termijn eigenlijk niet te voorspellen. De hefboom zorgt voor een groot extra risico, wat eigenlijk niets met beleggen te maken heeft, maar meer met gokken.



Om dit risico enigszins te beperken, bieden sommige brokers tegen meerkosten een 'stop-loss' functie. Daarmee geeft u uw broker de opdracht om de CFD weer te verkopen als een bepaalde koers is bereikt. Op last van de Esma mogen beleggers nu niet méér verliezen dan hun inleg. 



5. AFM-vergunning of Kifid-registratie

Veel CFD-aanbieders zijn gevestigd in het buitenland en hebben geen AFM-vergunning. Zij staan onder toezicht in het land van herkomst. Sommige aanbieders leven de Europese regels onvoldoende na, constateerde de AFM. Bij een eventueel faillissement geldt niet de Nederlandse wet, maar de regelgeving van het land dat de vergunning verleend heeft. Wanneer de partij ook geen Kifid-registratie heeft, bent u afhankelijk van de klachtenprocedures uit het land van herkomst. 



Lees meer in 3 tips waar u op moet letten bij buitenlandse brokers



6. Financieringskosten

Er wordt belegd met geleend geld en daarvoor betaalt u financieringskosten. Deze worden meestal op dagbasis in mindering gebracht op de door de belegger ingelegde margin. Om een CFD-positie te kunnen openen moet een belegger een 'margin' aanhouden op de beleggersrekening. Dat bedrag kan de CFD-aanbieder zich toe-eigenen bij een negatieve beweging van de onderliggende belegging. De rente over het geleende bedrag bedraagt meestal meerdere procenten op jaarbasis. Dit kan een forse kostenpost worden als u met een grote hefboom belegt. Wanneer u bijvoorbeeld voor 100 euro een CFD aankoopt met een hefboom van 25, leent u een bedrag van 2400 euro. 



7. Let op overige kosten

Bij beleggen in CFD’s kunnen andere kosten ook een rol spelen. Denk hierbij aan transactiekosten - eenmalige kosten voor het uitvoeren van de transactie; valutakosten - wanneer u belegt in producten waarvan de onderliggende waarde in een andere valuta noteert; en mogelijk nog andere bijkomende kosten. Sommige aanbieders rekenen bijvoorbeeld extra kosten wanneer u inactief bent. 



“80% van de beleggers lijdt verlies”

De waarschuwing die CFD-aanbieders verplicht moeten tonen, laat haarfijn zien hoe weinig toegevoegde waarde deze producten hebben. Bij de onlinebrokers Plus500 en IG lijdt 81% van de particuliere beleggers verlies op de handel in CFD’s. Bij Lynx is dit 69%. Bux spant de kroon met een verliespercentage van 82%. Niet voor niets dat deze producten in de VS verboden zijn.



Finner is - net als de VEB - van mening dat CFD’s niet geschikt zijn voor particuliere beleggers. De risico´s zijn erg hoog, terwijl beurskoersen op korte termijn lastig te voorspellen zijn. Gokken met CFD’s is wellicht een leuk alternatief voor het casino, maar het biedt geen enkele toegevoegde waarde voor serieuze beleggers. 



Wilt u toch handelen in dergelijke producten? Doe dat dan niet met uw reguliere portefeuille, maar alleen met wat overtollig speelgeld. 



Check uw broker

Vergelijk partijen grondig op kosten en voorwaarden om de broker te vinden die het beste bij u past. Brokers vergelijken doet u eenvoudig via finner.nl. Wij beoordelen brokers op 15 onderdelen op het gebied van organisatie, overige kosten en voorwaarden. 


Mocht u twijfels hebben of de instrumenten voor uw situatie passend zijn, neem dan contact op met info@finner.nl of bel ons op 085 401 87 57.



Deel dit artikel

Vergelijk direct

Eenvoudig alle partijen in Nederland vergelijken
  • Broker
  • Vermogensbeheerder
Zoek de beste
  • € 10.000,-
  • € 25.000,-
  • € 50.000,-
  • € 100.000,-
  • € 500.000,-
Kies uw inlegbedrag
  • € 10.000,-
  • € 25.000,-
  • € 100.000,-
  • € 250.000,-
  • € 500.000,-
  • € 1.000.000,-
Kies uw inlegbedrag
eBook

Kies uw gratis eBook met handige tips!

Bedankt

We hebben het eBook verzonden naar het onderstaande e-mailadres.

Wij beschermen uw gegevens. Lees hier ons privacy statement