Voordat u kiest voor beheerd beleggen wilt u weten wat het gemiddelde rendement van vermogensbeheer is. Uit data van Finner blijkt dat het gemiddelde rendement van beleggen in een neutraal profiel 4,4% bedroeg over de afgelopen 10 jaar (2014-2023). Maar zo’n cijfer kan misleidend zijn. Het gemiddelde rendement hangt immers af van uw risicoprofiel. En door goede én slechte jaren kan het tussentijdse rendement behoorlijk verschillen. Het vergelijken van rendementen is lastiger dan het lijkt, voor u het weet vergelijkt u appels met peren. Wij leggen uit hoe u rendementen van vermogensbeheerders vergelijkt en tonen de historische en actuele rendementen. In dit artikel:
1. Het gemiddelde rendement vermogensbeheer van 2024
2. Historisch rendement vermogensbeheer
4. Reële rente is al jaren negatief
5. Rendement vermogensbeheer vergelijken? 5 tips van Finner
1. Het gemiddelde rendement vermogensbeheer van 2024
Vermogensbeheerders hanteren verschillende methoden om hun beleggingsrendement te berekenen. Dat maakt vergelijken lastig. Finner heeft daarom een index ontwikkeld om de gemiddelde rendementen van alle vermogensbeheerders op een uniforme manier te kunnen vergelijken. De ProNL Index is een samengestelde index van de netto beleggingsrendementen van alle professionele vermogensbeheerders in Nederland op basis van de data van Finner.
Benieuwd naar het actuele rendement van beleggen? Elk kwartaal tonen wij voor elk risicoprofiel een update van het actuele rendement dat vermogensbeheerders hebben behaald.
Vermogensbeheerders hebben na een sterk eerste kwartaal opnieuw een positief kwartaal achter de rug. Ondanks het negatieve rendement in april kwam het gemiddelde kwartaalrendement uit op 1,0% voor een neutraal risicoprofiel. Dit resultaat was volledig toe te schrijven aan de sterk presterende aandelenmarkten. Verschillende aandelenindices zoals de Nederlandse AEX index en de Amerikaanse beursgraadmeter S&P 500 zetten nieuwe records neer.
Over de eerste helft van 2024 behaalden vermogensbeheerders een gemiddeld rendement van 5,8% in een neutraal profiel. De gemiddelde rendementen varieerden van 1,0% voor het zeer defensieve profiel tot 10,7% voor het zeer offensieve profiel.
Defensieve beleggingsprofielen blijven achter
Door tegenvallende inflatiecijfers aan het begin van 2024 hebben obligaties de goede resultaten van 2023 geen vervolg kunnen geven. De marktrentes stegen het afgelopen half jaar weer na een forse daling eind vorig jaar. Hierdoor worden nieuwe obligaties weliswaar tegen hogere rentes uitgegeven, maar worden bestaande obligaties minder aantrekkelijk, wat resulteert in een lagere koers. Doordat de rentestijging van het afgelopen half jaar kleiner was dan bijvoorbeeld in 2022 en rentevergoedingen op obligaties inmiddels een stuk aantrekkelijker zijn, bleef het verlies op obligaties in het eerste halfjaar beperkt.
Door de grote rendementsverschillen tussen aandelen en obligaties zien we ook grote verschillen tussen de verschillende risicoprofielen. Defensieve risicoprofielen, die voornamelijk uit obligaties bestaan, hebben daardoor minder geprofiteerd van de stijgende aandelenkoersen.
Terugblik rendement vermogensbeheer tweede kwartaal 2024
Ieder kwartaal ontvangt Finner van vermogensbeheerders een overzicht van hun analyses over het afgelopen kwartaal. Hier volgt een globale samenvatting van deze analyses.
Na een zeer sterk eerste kwartaal startte het tweede kwartaal van 2024 in april negatief. De aanhoudend hoge inflatie in combinatie met een krappe arbeidsmarkt in de VS deed de hoop op een Amerikaanse renteverlaging in juni vervliegen. Dit zorgde ook voor stijgende marktrentes in de eurozone, ondanks de verwachting dat de Europese Centrale Bank dit kwartaal zou beginnen met renteverlagingen.
Het negatieve sentiment in april was van korte duur, aangezien een onverwacht laag Amerikaans banenrapport in mei gunstig werd geïnterpreteerd voor mogelijke renteverlagingen door de Amerikaanse centrale bank. Daarnaast bleken de kwartaalcijfers van zowel Amerikaanse als Europese bedrijven overwegend positief, wat samen met het economisch herstel in Europa de aandelenmarkten extra ondersteunde. Hoewel de stijging op de aandelenmarkten in het eerste kwartaal van 2024 voornamelijk werd gedragen door technologiebedrijven en optimisme over AI, zetten ook andere sectoren het afgelopen kwartaal de opwaartse trend voort, waardoor de stijging wat breder werd gedragen.
In Europa bleven de rendementen het afgelopen kwartaal achter bij die van Amerika. De Europese verkiezingen leidden in Frankrijk tot een groot verlies voor de partij van president Macron. De angst voor politieke instabiliteit in verschillende Europese landen en een eventuele overwinning van radicaal-rechts in Frankrijk zorgden in juni voor dalende beurskoersen in verschillende Europese landen.
Vooruitzichten voor de rest van 2024
Macro-economische cijfers en daarmee samenhangende speculaties over mogelijke renteverlagingen zullen ook het komende kwartaal nauwlettend worden gevolgd. Met name in de VS is de inflatie nog niet terug op de 2%-doelstelling van Amerikaanse centrale bank. Wel zijn de eerste signalen van een afkoelende Amerikaanse arbeidsmarkt zichtbaar, waardoor de timing van de Amerikaanse centrale bank voor de start van renteverlagingen steeds belangrijker wordt. Op de achtergrond zullen de verkiezingen van november en de spanningen, die hier mee kunnen samen gaan, verder kunnen leiden tot onzekerheid op de financiële markten.
2. Historisch rendement vermogensbeheer
Wat levert beheerd beleggen in de loop der jaren op? Het antwoord hangt af van uw risicoprofiel. Vermogensbeheerders beleggen volgens risicoprofielen met daarbij passende modelportefeuilles. Vuistregel hierbij is dat het risico en het rendement van beleggen hand in hand gaan.
Finner heeft voor elk risicoprofiel een gemiddeld rendement berekend: de Pro-NL Index. Deze index biedt consumenten een objectieve en realistische maatstaf om rendementen uit het verleden op een uniforme manier te vergelijken. De resultaten uit het verleden bieden uiteraard geen garantie voor de toekomst. De rendementen variëren, maar zij geven wel een indruk van het succes van een bepaald beleid. Het gemiddelde historisch rendement vermogensbeheer biedt u een referentiekader voor het vergelijken van rendementen van vermogensbeheerders.
Check uw vermogensbeheerder
Wilt u weten wat het historische rendement van een specifieke vermogensbeheerder is? Vraag dan een gratis vergelijking aan en ontvang vrijblijvend een analyse. In elke analyse toont Finner het beleggingsrendement van de door u gekozen beheerder(s) vergeleken met het marktgemiddelde. Ook kunt u zowel de indirecte als directe kosten van vermogensbeheer vergelijken met de ProNL Index – Kosten. Blijft het rendement van uw vermogensbeheerder structureel achter ten opzichte van het gemiddelde, dan is het verstandig om een alternatief te overwegen. Dit kan door ‘check mijn vermogensbeheerder’ te kiezen in ons artikel vermogensbeheer vergelijken.
3. Sparen of beleggen
Wat is nu de betere keuze voor u: sparen of beleggen? Het verwachte rendement van beleggen en sparen verschilt, maar ook de risico’s die erbij horen. Sparen heet relatief veilig te zijn, maar daarom levert het op termijn ook minder op. In deze paragraaf zetten we de afwegingen voor u op een rij.
Het rendement van sparen
Om een positief reëel rendement op uw spaargeld behalen moet de spaarrente hoger zijn dan het inflatiepercentage. Dat is al jaren niet meer zo – we werken dat uit in de volgende paragraaf. Het gevolg is dat – ook over een langere periode – sparen een negatief reëel rendement opleverde. Het CPB verwacht dat de reële rente op de lange termijn laag blijft. Daarom is sparen niet de juiste keuze als u rendement wilt behalen op uw vermogen.
Afbeelding: de gemiddelde rente op direct opneembare spaartegoeden over de periode 2003 t/m 2023. Bron: De Nederlandse Bank
Het rendement van beleggen
Over een langere termijn levert beleggen een hoger rendement op. Dat blijkt ook uit onze ProNL index. Over de 10 jaar van 2014-2023 lag het beleggingsrendement gemiddeld op 4,4% bij een neutraal profiel. Voor een (zeer) offensief profiel liggen de rendementen uiteraard hoger. Het verschil tussen beleggen of sparen kunt u bij Finner berekenen via onze sparen of beleggen tool.
Afbeelding: Voorbeeld van een beleggingsplan.
We werken een voorbeeld uit (zie grafiek). Peter is 40 jaar en heeft een bedrag van 25.000 euro wat hij voor langere tijd opzij kan zetten. Hij besluit om dit bedrag te laten beleggen met als doelstelling vermogen opbouwen om eerder met pensioen te kunnen, over zo’n 25 jaar. Hij belegt met een gemiddeld risicoprofiel.
Dat levert het volgende op: In een normaal scenario groeit het vermogen tot 84.630 euro, in een goed scenario zelfs tot bijna 163.331 euro. In een slecht scenario is het resultaat alsnog hoger dan zijn inleg, namelijk 43.161 euro. Zelfs in dat geval zal hij de ruimte hebben om iets eerder te stoppen met werken.
Risico’s van beleggen
Het hogere rendement van beleggen gaat gepaard met grotere risico’s en meer schommelingen van uw vermogen. U kunt deze risico’s beperken door uw geld voor een lange termijn – meer dan 10 jaar – opzij te zetten. Slechte jaren horen erbij, maar op de langere termijn herstelde de beurs altijd weer. Daarom is een langere beleggingshorizon belangrijk. Daarnaast is ook het spreiden van uw beleggingen cruciaal.
Risico’s van sparen
Sparen lijkt relatief veilig, mits uw spaargeld onder het depositogarantiestelsel valt. Maar die veiligheid is relatief. Want inflatie en belastingen in cominatie met een lage rente hollen de waarde van uw spaargeld gestaag uit. Daardoor loopt u het risico dat u uw financiële doelen niet haalt.
Conclusie: Sparen én beleggen
Als alternatief voor sparen is beleggen dus vaak beter om uw financiële doelen te behalen. Uw spaargeld beleggen levert op termijn hogere verwachte rendementen oplevert. Als u weet hoeveel geld u inlegt en hoe lang u dit kunt missen, dan berekent u eenvoudig via onze plan-tool de verwachte rendementen van uw plan. Hierin wordt ook getoond wat het resultaat in een slecht scenario zou zijn. Zo kunt u kiezen tussen sparen en beleggen.
| Periode | Sparen | Beleggen slecht scenario | Beleggen normaal scenario | Beleggen goed scenario |
|---|---|---|---|---|
| na 5 jaar | 26.878 | 20.116 | 32.041 | 49.236 |
| na 25 jaar | 35.910 | 43.161 | 84.630 | 163.331 |
Maar sparen is altijd goed om in ieder geval een financiële buffer achter de hand te houden, ongeacht het mogelijke koopkrachtverlies. Met een spaarbuffer kunt u onvoorziene uitgaven op korte termijn bekostigen. U kunt uw benodigde financiële buffer berekenen via de BufferBerekenaar van het Nibud. Het overtollig spaargeld beleggen is vaak een beter alternatief voor sparen. Maar beleg alleen geld dat u voor een langere periode kunt missen.
4. Reële rente is al jaren negatief
Sparen is al jaren verliesgevend. Dat komt met name door de inflatie: de stijging van het algemene prijspeil in de economie, waardoor geld steeds minder waard wordt. De inflatie bedroeg in de periode 2003-2023 gemiddeld 2,2% per jaar. Sparen levert een positieve reële rente op als de spaarrente hoger is dan de inflatie. Maar dat is al jaren niet meer zo, waardoor de effectieve rente of reële rente (spaarrente minus inflatie) al jaren negatief is.
Actuele inflatie
De centrale banken streven naar prijsstabiliteit, hun doelstelling is de inflatie rond de 2% te houden. Sinds eind 2021 schoot de inflatie echter omhoog en over heel 2022 kwam de inflatie uit op 10%. Dat betekent dat de gemiddelde prijzen in 2022 10% hoger lagen dan een jaar eerder. Het CBS publiceert maandelijks de actuele inflatie in ons land.
Wat is reële rente?
De werkelijk ontvangen rente op een spaarrekening wordt ook wel nominale rente genoemd. Stel, u krijgt 3% rente op uw spaarrekening, dan bent u blij. Maar als de inflatie 4% bedraagt, dan kunt u na een jaar met uw geld minder kopen dan voorheen. De nominale rente gecorrigeerd met de inflatie noemen we de reële rente. De reële rente wordt ook wel effectieve rente genoemd.
reële rente = spaarrente minus inflatie
Bron: Finner
Alternatieven voor sparen
Bij een spaarrente van 1,5% en een inflatie van 3% is uw spaargeld na 10 jaar bijna 15% minder waard geworden. Is het dan wel verstandig om geld aan te houden op de spaarrekening? Ja zeker. In ieder geval als een financiële buffer voor onvoorziene omstandigheden. Maar heeft u meer spaargeld dan dat u als buffer nodig heeft, dan wordt het interessant om alternatieven te onderzoeken. Dit zijn een paar alternatieven voor spaarders:
Deposito sparen
Met een spaardeposito kunt u een iets hogere rente krijgen dan op een gewone spaarrekening. Toch zijn er een aantal grote nadelen. Een deposito biedt minder flexibiliteit dan een gewone spaarrekening, omdat u uw geld niet zomaar kunt opnemen. Bovendien profiteert u niet mee als de rente weer stijgt. Bij een buitenlandse aanbieder is ook het risico hoger, vanwege het risico buitenlands toezicht en mogelijk een valutarisico. Ten slotte leveren ook spaardeposito’s momenteel een lage rente en ligt deze zelden hoger dan de inflatie.
Overstappen van bank
Sommige spaarders kiezen ervoor hun spaargeld naar een andere aanbieder te verhuizen die een iets hogere rente biedt. Vaak zijn het buitenlandse aanbieders, zoals Bigbank uit Estland of het Franse Renault Bank, die een hogere rente dan de grote Nederlandse banken bieden. Maar let bij buitenlandse partijen wel op of uw spaartegoeden beschermd worden door het Nederlandse depositogarantiestelsel. Wanneer een buitenlandse bank failliet gaat, bent u mogelijk uw geld kwijt.
De maximale vergoeding op grond van het depositogarantiestelsel is € 100.000 per rekeninghouder, per bank. Bij alle banken die in Nederland actief zijn, wordt uw geld op betaal- en spaarrekeningen beschermd door het depositogarantiestelsel. Voor buitenlandse rekeningen geldt een dekkingsniveau van € 100.000 voor de gehele Europese Unie. Banken buiten de Europese Unie vallen buiten het depositogarantiestelsel. Dan bent u volledig aangewezen op de regelgeving die in dat land geldt. Spaart u buiten de eurozone, dan is er ook sprake van een valutarisico.
Extra aflossen op hypotheek
Hebt u nog een hypotheek lopen op uw huis? Dan kunt u daarop besparen door versneld af te lossen. Let wel op de hypotheekvorm, de algemene voorwaarden en de impact op de hypotheekrenteaftrek. Vaak zijn er limieten, hoeveel u per jaar extra mag aflossen. Betaalt u een hoge hypotheekrente of komt uw spaargeld uit boven de vrijstelling van de vermogensrendementsheffing, dan kan het gunstig zijn om extra af te lossen.
Huis energiezuiniger maken
De waarde van uw huis kunt u laten stijgen en de maandelijkse kosten drukken, door uw huis energiezuiniger te maken. Dat is extra aantrekkelijk in een tijd van hoge energieprijzen. Vaak zijn er ook subsidiemogelijkheden voor verduurzaming. Hebt u voldoende spaargeld, dan kunt het investeren in verbetering of verduurzaming van uw huis. Het vergroot uw woongenot. Voor rendement bent u afhankelijk van de waardestijging van vastgoed.
In vastgoed investeren
Uw spaargeld kunt u ook in stenen steken. Dat kan via vastgoedfondsen. Maar u kunt uw spaargeld ook aanwenden voor de aanschaf van een tweede huis of appartement. Door te beleggen in vastgoed kunt u extra rendement of inkomen creëren. U strijkt de maandelijkse huurinkomsten op en kunt profiteren van een mogelijke waardestijging. De overdrachtsbelasting voor beleggers is de laatste jaren fors verhoogd. Momenteel bedraagt deze 10,4%.
Begin met beleggen!
Sparen is relatief veilig. Maar het kost geld, want het reëel rendement is negatief. De lage rente en hoge inflatie zorgen voor een negatieve reële rente. Uw spaargeld beleggen is een goed alternatief, het levert op de langere termijn een hoger rendement op. Maar er zijn wel risico’s bij beleggen, want rendement en risico gaan hand in hand. Over de langere termijn leverde een gespreide portefeuille met wereldwijde aandelen ruim 6% reëel rendement per jaar op (na inflatie). Daar zitten natuurlijk betere en slechtere jaren tussen. Hoe langer u kunt beleggen, hoe groter de kans op een goed rendement. Rendement vermogensbeheer vergelijken? Het kan op Finner.
Beleg alleen met geld dat u langere tijd kunt missen. Het is altijd verstandig om een financiële buffer op uw spaarrekening te houden.
Lees meer in ons ebook Sparen of beleggen of kijk bij beginnen met beleggen
5. Rendement vermogensbeheer vergelijken? 5 tips van Finner
Zelf het rendement van beleggen berekenen lijkt eenvoudig, maar een verkeerde berekening is snel gemaakt. Daarom geven we u een aantal handige tips voor een goede vergelijking.
I. Netto of bruto rendement?
Sommige partijen communiceren rendementen vóór kosten (bruto), andere juist weer ná aftrek van kosten (netto). En als het netto is, zijn dan wel echt alle kosten eraf? Finner toont u uitsluitend nettorendementen. Wel zo makkelijk.
II. Slechte jaren horen erbij
De resultaten uit het verleden bieden een goede indicatie van het beleid, mits daar ook de slechte jaren in worden meegenomen. Het gevaar is dat een vermogensbeheerder de behaalde resultaten zo goed mogelijk voorspiegelt door een zo gunstig mogelijke periode te laten zien, zonder flinke verliesjaren. Zo tonen veel vermogensbeheerders de rendementen vanaf 2009 of 2012. Het negatief rendement uit verliesjaar 2008 of 2011 valt daarmee buiten het rendementsoverzicht. Dit geeft een vertekend beeld en kan leiden tot te hoge rendementsverwachtingen.
III. Vergelijk een representatieve portefeuille
Vergelijk alleen rendementen van de portefeuille met het risicoprofiel waarin u gaat beleggen. Vermogensbeheerders kunnen soms meerdere beleggingsportefeuilles aanbieden, waardoor verschillen ontstaan in behaalde rendementen. De vermogensbeheerder zou er dan voor kunnen kiezen om u alleen de rendementen te tonen van de best presterende portefeuille. Let er daarom op dat u uw vergelijking baseert op een representatief rendement en risico.
Een veelgemaakte fout is het vergelijken van vermogensbeheer rendementen met die van een index zoals de AEX. Deze index bestaat alleen uit Nederlandse aandelen en dat brengt door de beperkte spreiding een groter risico met zich mee. Dit is niet vergelijkbaar met een profiel van een vermogensbeheerder, zelfs niet met een zeer offensief profiel.
IV. Tel achtereenvolgende rendementen niet bij elkaar op
Op Finner ziet u uitsluitend netto rendementen berekend conform een meetkundig gemiddelde. Dit vraagt wat wiskundig inzicht. Rendementen kunt u niet simpelweg bij elkaar optellen. Stel, u belegt 100.000 euro en in het eerste jaar behaalt u -50% rendement en in het tweede jaar +50%. U kunt dan via een simpele redenering (rekenkundige methode) concluderen dat het rendement op 0% uitkomt. Dat lijkt logisch, maar het klopt niet! U berekent het daadwerkelijke samengestelde rendement als volgt:
| Start | Jaar 1 -50% rendement | Jaar 2 +50% rendement | |
|---|---|---|---|
| Waarde portefeuille | €100.000,- | €50.000,- | €75.000,- |
V. Let op rendement én kosten
Naast rendementen zijn de kosten van vermogensbeheer belangrijk. Rendement is namelijk geen zekerheid, maar kosten betaalt u altijd! Lage kosten zijn een belangrijke voorwaarde om uw doel te halen. Naast inzicht in rendementen is inzicht in de directe én indirecte kosten van een partij belangrijk. Meer weten? Lees het artikel Kosten vermogensbeheer vergelijken.
Eenvoudig rendement vermogensbeheer vergelijken
Bij rendementen vermogensbeheer vergelijken moet u heel alert zijn dat u de juiste cijfers vergelijkt en rekening houdt met risico en kosten. Finner maakt het eenvoudig door kosten en rendementen uniform en objectief weer te geven. In een analyse leggen we alle vermogensbeheerders langs dezelfde meetlat. Dat doen wij aan de hand van de portefeuille en de risicocategorie die voor u relevant zijn. Wij maken voor u de hele historie van nettorendement (inclusief slechte jaren), risicocijfers en de totale kosten inzichtelijk. Vergelijk (online) vermogensbeheer op Finner en vraag een gratis analyse aan op basis van uw inlegbedrag en wensen.
Belegt u al bij een vermogensbeheerder? Dan is het verstandig om van tijd tot tijd te kijken of dit nog steeds de beste keuze voor u is. Dit doet u in onze vergelijker door te kiezen voor ‘check mijn vermogensbeheerder’. Zo kunt u uw partij vergelijken met andere vermogensbeheerders op basis van rendement en kosten. Alleen (online) vermogensbeheerders vergelijken op basis van behaalde rendementen is niet genoeg. Kosten en risico’s, maar ook beleggingsbeleid en voorwaarden, zijn belangrijke factoren om mee te laten wegen in een vergelijking.
Wilt u zich eerst eens rustig verdiepen in de materie en meer weten over hoe u de beste vermogensbeheerder vindt? Dan hebben wij een gratis ebook Kies uw ideale vermogensbeheerder. Onze ebooks zijn geschikt voor beleggers die zich eerst willen inlezen in bepaalde onderwerpen voordat zij beginnen met beleggen.
Wilt u direct vergelijken, ga dan naar onze vergelijker.