Is het einde van de crisis al in zicht?

Deel dit artikel

Door de uitbraak van het coronavirus zijn beurzen wereldwijd flink gedaald. Beleggers zijn hierdoor met forse verliezen geconfronteerd. In het tweede kwartaal krabbelden de beurzen op en veel van de verliezen zijn weer ingelopen. Betekent dit dat het dal achter ons ligt? Hoe kijken professionele beleggers naar de tweede helft van dit jaar? 


In dit artikel zetten we een aantal visies van professionele partijen op een rij. 


Er staat veel geld langs de zijlijn te wachten - InsingerGilissen

Na het opmerkelijk sterke herstel van financiële markten sinds het dieptepunt in maart vragen veel beleggers zich of markten niet te veel op de muziek vooruit zijn gelopen. InsingerGilissen is gematigd positief over de vooruitzichten voor aandelen- en kredietmarkten. De enorme steun vanuit overheden en centrale banken zal voorlopig aanhouden wat het inmiddels ten positieve gedraaide economische momentum ondersteunt. Het grootste risico vormen nieuwe grootschalige lockdowns als gevolg van het coronavirus.


InsingerGilissen vermoedt dat veel beleggers de rally ten dele hebben gemist. Sinds maart is wereldwijd zo’n USD 1100 miljard naar geldmarktfondsen gestroomd terwijl er per saldo ruim USD 100 miljard uit aandelenmarkten is onttrokken. Er staat dus veel geld langs de zijlijn te wachten tot het economische momentum verder verbetert. De vermogensbeheerder wijst er verder op dat de samenstelling van aandelenindices sterk kan afwijken van de economie. Zo bestaat de Amerikaanse S&P 500 index voor zo’n 70% uit kwaliteits-groei bedrijven en/of bedrijven die uitgesproken defensieve karakteristieken hebben, een duidelijk minder cyclisch profiel dan de Amerikaanse economie zelf. 


Kijk door de mist heen – ABN Amro

De economie bevindt zich in een diepe recessie. Voor de belegger is het belangrijk om door deze mist heen te kijken. ABN Amro is voor de korte termijn nog terughoudend met aandelen, maar met een 12- tot 18-maands visie zijn aandelen dé categorie om in te beleggen. Het dieptepunt van de recessie is bereikt en het is wachten tot Q2 van 2021 voor een duurzaam herstel. Dat komt doordat de lockdown-maatregelen geleidelijk worden opgeheven en we langer te maken krijgen met social distancing, waardoor consumenten terughoudend blijven. 


ABN Amro is vooral positief over Amerikaanse aandelen, vanwege de stimulering en de grote sectoren IT en gezondheidszorg. De voorkeur gaat verder uit naar kredietwaardige bedrijfsobligaties uit eurolanden die profiteren van het opkoopbeleid van de ECB. De aankomende tijd blijft de onzekerheid, maar door de mist kijkend en met een langer tijdpad is ABN Amro positief.



Dal lijkt gepasseerd, maar beleggers zijn te optimistisch - ING

De aandelenmarkten zijn sinds het dieptepunt in maart sterk hersteld, mede door de enorme steunpakketten van centrale banken en overheden. Beleggers prijzen een V-vormig herstel van de economische groei en de bedrijfswinsten in. Volgens ING zijn ze daarin te optimistisch.


Aandelenmarkten hebben heel veel goed nieuws al ingeprijsd en zijn daardoor kwetsbaar voor tegenvallers. Beleggers zien echter weinig alternatieven die rendement opleveren. Daarbij speelt ook de angst om de boot te missen. ING blijft onderwogen in aandelen en overwogen in obligaties.



Voorzichtige beleggers dreigen boot te missen - Van Lanschot Kempen

Luc Aben van Van Lanschot Kempen vindt beleggers juist te voorzichtig. Dat is niet nodig, omdat de economische activiteit positief verloopt. Daarnaast moet de massieve liquiditeitssteun van centrale banken niet worden onderschat. Verder is de positie in aandelen niet erg hoog, waardoor er nog potentieel zit in de vraag naar aandelen. Als de seinen dan op groen springen, kan dat leiden tot flinke opwaartse bewegingen – al kan er onderweg de nodige turbulentie optreden. Maar al te afzijdig blijven en daardoor goede dagen missen, kan desastreus uitpakken voor het uiteindelijke rendement. 



Het ergste ligt achter ons – OHV 

Markten beklimmen de wall of worry. Dat betekent dat aandelenkoersen stijgen, ondanks allerlei factoren die voor onzekerheid, zorgen of zelfs angst zouden moeten zorgen, schrijft Edin Mujagic van OHV. Het ergste van de crisis lijkt achter ons te liggen. Maar belangrijker is dat de markten overspoeld worden met geld en beleggers hebben weinig alternatieven. Dat drijft de prijzen omhoog. Hoe verder beleggers naar voren kijken, des te beter het beeld wordt. Een verstoring als gevolg van een virus is per definitie tijdelijk, economische opleving na een crisis is doorgaans fors en de kans is groot dat rentes nog een lange tijd historisch laag blijven. Dat is een omgeving waarin aandelenkoersen prima gedijen. Pas alleen op voor correcties tussendoor. Die kunnen van tijd tot tijd fors zijn.



Europa maakt inhaalslag - Robeco

Ondanks alle stimulerende maatregelen acht Robeco een V-vormig herstel minder waarschijnlijk. Door de opgelopen waardering van aandelen, en de verwachting dat het economisch herstel langer zal duren, blijft men licht onderwogen in aandelen. In de meeste Europese landen zijn de maatregelen nu versoepeld, waarschijnlijk zijn we het dieptepunt gepasseerd. De extra stimulerende maatregelen vanuit de ECB ondersteunen verder economisch herstel. Ook het voorstel over een Europees Herstelfonds is positief. Het geopolitieke risico in Europa oogt nu gunstiger ten opzichte van de VS. Dat kan zorgen voor een inhaalslag van de waardering van Europese aandelen versus de VS. Robeco vindt Europese aandelen daarom aantrekkelijker.



Voorkeur voor kleine Europese aandelen - Optimix

Producenten- en consumentenvertrouwen en verwachtingen van inkoopmanagers lijken de dieptepunten achter zich gelaten te hebben. De vermogensbeheerders van Optimix verwachten dat aandelenbeleggingen die gevoeliger zijn voor de economische conjunctuur en/of minder geprofiteerd hebben van het ruime monetaire beleid van centrale banken nu een inhaalslag kunnen gaan maken. Het accent in hun portefeuilles is verschoven naar aandelen uit Europa en de opkomende markten. Met een voorkeur voor kleinere beursgenoteerde ondernemingen. Deze hebben minder geprofiteerd van de liquiditeitsinjecties van centrale banken dan de zwaargewichten op de beurs. Wel blijft het waken voor een tweede golf, waardoor het plaatje verstoord kan worden.



Tips van Finner

Risico hoort bij beleggen. Beurzen kunnen stijgen en dalen. Wees waakzaam voor valkuilen die opdoemen in crisistijd. Het belangrijk om met een lange horizon en gepast risicoprofiel uw beleggingen goed te spreiden en vast te houden aan uw plan! Wilt u vermogensbeheerders vergelijken? Dat kan eenvoudig bij Finner.



Lees meer:


Deel dit artikel

Vergelijk direct

Eenvoudig alle partijen in Nederland vergelijken
  • Broker
  • Vermogensbeheerder
  • Help mij starten
Zoek de beste
  • € 10.000,-
  • € 25.000,-
  • € 50.000,-
  • € 100.000,-
  • € 500.000,-
Kies uw inlegbedrag
  • € 10.000,-
  • € 25.000,-
  • € 100.000,-
  • € 250.000,-
  • € 500.000,-
  • € 1.000.000,-
Kies uw inlegbedrag

Contact Finner

Bart Spronk
085 401 8757
Plan afspraak

1 reactie(s)

  • Johan Rosman
    30 juni 2020 om 16:45 uur

    Sorry, maar dit is een nutteloos artikel. Ik vind het vreemd dat financiele instituten gevraagd worden hoe en wanneer de Corona virus epidemie geen effect meer zal hebben op de beurzen. Het was beter geweest medische specialisten te vragen voor een opinie omdat de financiele toekomst 100% afhangt met hoe het met de epidemie verder gaat. Krijgen we een (ergere ?) tweede golf ? Zal er ooit een vaccin gevonden worden ? Hoeveel jaren waarschijnlijk zullen hoge extra kosten gedragen moeten worden ? Wat zijn de consequenties voor mensen die Corona hadden en genezen zijn ? In meerdere studies is bewezen dat vooral jonge mensen die het hadden 60% een abnormale CT scan hebben, hoewel ze 'gezond' zijn. Dus hoeveel geld moeten we opzij zetten voor toekomstige enorme kosten en arbeidsuitval door chronische longziekten, zelfs als we een vaccin vinden.
    Na lezen van dit artikel realiseer ik me dat koffiedik kijken nooit zinvol is geweest. Daarom is dit artikel zinloos.,

eBook

Kies uw gratis eBook met handige tips!

Bedankt

We hebben het eBook verzonden naar het onderstaande e-mailadres.

Wij beschermen uw gegevens. Lees hier ons privacy statement